Investir em dinheiro de helicóptero

POLÍTICAS MONETÁRIAS O Fed poderia manter as taxas em zero até 2015 Uma coisa a ser dita para as mulheres que agora lideram o Federal Reserve e o FMI: em comparação com alguns de seus antecessores, elas são agradavelmente honestas. O Wall Street Journal noticiou no dia 2 de Julho: duas das mulheres mais poderosas das finanças sentaram-se para uma longa discussão sobre o futuro da política monetária num mundo pós-crise: Janet Yellen, Presidente da Reserva Federal dos EUA e Director Geral do Fundo Monetário Internacional Christine Lagarde. Antes de um verdadeiro whorsquos-que na economia internacional empacotando o maior salão de conferências do IMFrsquos, os dois cobriram todos os tópicos mais quentes em debate entre os banqueiros centrais, financistas e economistas. Entre esses tópicos quentes estava o sistema bancário paralelo definido pela Investopedia. como os intermediários financeiros envolvidos na facilitação da criação de crédito em todo o sistema financeiro global, mas cujos membros não estão sujeitos à supervisão regulatória. O sistema bancário paralelo também se refere a atividades não reguladas por instituições reguladas. Exemplos dados incluem hedge funds, derivativos e credit default swaps. Os bancos convencionais também se envolvem em transações bancárias de baixa qualidade. Uma maneira é usar seu colchão de caixa como garantia no mercado de operações compromissadas, onde eles podem tomar empréstimos para investir no mercado de ações e outros empreendimentos especulativos. Como explicado por Bill Frezza em um artigo do Huffington Post de janeiro de 2013 intitulado “LdquoToo-Big-To-Fail” Gamble With Bernanke Bucksrdquo: Helicopter Drop (Helicopter Money) DEFINIÇÃO de Helicopter Drop (Helicopter Money) Também conhecido como dinheiro de helicóptero, uma queda de helicóptero é uma ferramenta hipotética e não convencional de política monetária que envolve a impressão de grandes somas de dinheiro e sua distribuição ao público para estimular a economia. A queda de helicópteros é, em grande parte, uma metáfora para medidas não convencionais para alavancar a economia durante os períodos de deflação. Enquanto a queda de helicóptero foi mencionada pela primeira vez pelo economista conhecido Milton Friedman. ganhou popularidade depois que Ben Bernanke fez uma referência a ele em um discurso de novembro de 2002, quando ele era um novo governador do Federal Reserve. Essa única referência rendeu a Bernanke o apelido de Helicopter Ben, um apelido que ficou com ele durante grande parte de seu mandato como membro do Fed e presidente do Fed. Carregando o jogador. Quebra de helicóptero (dinheiro de helicóptero) Bernankes fez referência a uma queda de helicóptero em um discurso de 2002 que fez ao National Economists Club, sobre medidas que poderiam ser usadas para combater a deflação. Naquele discurso, Bernanke definiu a deflação como um efeito colateral de um colapso na demanda agregada. ou uma redução tão severa nos gastos do consumidor que os produtores teriam que cortar os preços continuamente para encontrar compradores. Ele também disse que a eficácia da política anti-deflação poderia ser reforçada pela cooperação entre autoridades monetárias e fiscais, e se referia a um amplo corte de impostos como essencialmente equivalente à famosa gota de dinheiro de helicóptero de Milton Friedmans. Embora os críticos de Bernankes posteriormente usassem essa referência para desacreditar suas políticas econômicas, eles foram efetivamente silenciados por sua manipulação hábil da economia dos EUA durante e após a Grande Recessão de 2008-09. Confrontado com a maior recessão desde os anos 1930, e com a economia dos EUA à beira da catástrofe, Bernanke usou alguns dos mesmos métodos delineados em seu discurso de 2002 para combater a desaceleração, como expandir a escala e o escopo das compras de ativos dos Feds. . Bernanke também embarcou em sucessivas rodadas de quantitative easing (QE) que injetaram trilhões de dólares na economia dos EUA a partir de 2009, através de compras sustentadas de títulos lastreados em hipotecas e Treasuries. Essas medidas de QE diferem da queda de helicópteros em que o Federal Reserve tem um maior grau de controle sobre sua eventual reversão. O que é dinheiro de helicóptero? Imagine um helicóptero sobrevoando e soltando 100 notas, que são distribuídas uniformemente a todas as pessoas no solo. Sem obrigação de devolvê-lo, o seu dinheiro fácil, suave e livre Bem-vindo ao dinheiro do helicóptero, um conceito que faz ondas nos últimos tempos em meio a zero e taxas de juros negativas prevalecendo em grandes economias como o Japão e algumas nações europeias. O que é o dinheiro do helicóptero do dinheiro do helicóptero implica a distribuição livre e irreversível do dinheiro aos consumidores finais. Isso pode ser conseguido literalmente transferindo dinheiro para contas individuais gratuitamente ou reduzindo os impostos universalmente para todos os lares, permitindo um dinheiro mais descartável em suas mãos. Tais medidas são utilizadas quando a economia está em desaceleração ou em recessão e as taxas de juros estão em torno de zero ou até mesmo se tornando negativas. (Para mais, veja: Como as taxas de juros podem se tornar negativas.) O objetivo final do dinheiro do helicóptero é impulsionar a demanda e os gastos do consumidor, e aumentar a inflação para níveis ótimos, levando à recuperação econômica. Surgiu como uma alternativa possível à metodologia Quantitative Easing (QE) amplamente seguida. Também é conhecido por vários outros nomes que incluem a queda de helicóptero. QE para o Povo, QE Estratégico, Financiamento Bancário Expresso, QE Verde e Criação de Dinheiro Soberana. Como o dinheiro dos helicópteros difere do QE A flexibilização quantitativa é essencialmente uma troca de ativos, na qual os bancos centrais introduzem mais dinheiro no mercado comprando títulos do governo. bem como outros ativos como títulos comerciais, títulos lastreados em hipotecas (MBS) e até mesmo fundos negociados em bolsa (ETF). O QE permite eliminar as limitações das reservas disponíveis no setor financeiro e reduz o custo dos empréstimos à medida que mais dinheiro é disponibilizado no sistema financeiro. No entanto, seu impacto permanece indireto e muitas vezes não é eficaz para os níveis esperados, pois leva tempo para os benefícios se infiltrarem em diferentes estratos de sistemas e setores econômicos. (Para mais, veja: Quantitative Easing: Funciona?) O dinheiro do helicóptero tem vantagens, pois o dinheiro atinge diretamente os consumidores finais que aumentariam os gastos. O mesmo pode ser alcançado reduzindo as alíquotas de impostos, onde o consumidor final recebe o benefício de ter mais dinheiro disponível. O QE é uma medida temporária e reversível, pois os bancos centrais venderão os ativos comprados quando a recuperação econômica for alcançada. A distribuição de dinheiro por helicóptero é permanente e irreversível, pois aumenta o dinheiro de base disponível nas mãos dos consumidores finais. O Cenário do Dinheiro do Helicóptero Elaborado em 1969 por Milton Friedman. O princípio subjacente do dinheiro dos helicópteros é que os bancos centrais podem, teoricamente, introduzir dinheiro recém-impresso para aumentar a oferta de dinheiro nos mercados restritos. O Japão e muitas economias ricas da Europa estão lutando contra a desaceleração econômica com taxas de juros próximas de zero e inflação baixa. Os custos de empréstimos nessas economias estão próximos de zero, mesmo para períodos de até 30 anos. Entusiastas entusiastas do dinheiro do helicóptero percebem que ele é um método infalível de sair dessa crise econômica. (Para mais, veja: Como funcionam as taxas de juros negativas.) Em seu trabalho de pesquisa Recuperação na zona do euro, o economista Frank van Lerven conclui que (QE) é uma ferramenta ineficaz para o crescimento do PIB e a redução do desemprego. O dinheiro recém-impresso pelos bancos centrais deve ser absorvido na economia real através das mãos dos consumidores finais, e não através de medidas lentas e incertas de compra de ativos financeiros. Citando os cenários econômicos do Japão, do Reino Unido, dos EUA e da União Européia, o economista Adair Turner, em seu relatório de pesquisa submetido ao FMI, conclui que é realisticamente viável e desejável implementar o dinheiro dos helicópteros. Ele sempre estimulará a demanda nominal agregada e será menos arriscado em comparação com outras medidas alternativas. (Para mais, veja: The Lost Decade: Lições da Crise Imobiliária do Japão.) Analistas do Deutsche Bank citam que o dinheiro do helicóptero foi amplamente utilizado no passado e foi eficaz com resultados positivos. O caso do Canadá é citado pelo economista Josh Ryan-Collins, que afirmou que o financiamento monetário era uma parte padrão do conjunto de ferramentas do banco central até a revolução monetarista dos anos 1970. Desafios com o Helicopter Money Político versus Regulatório. A coordenação entre as partes interessadas é um dos principais obstáculos para implementar o estímulo baseado em dinheiro de helicóptero. Embora os políticos gostem de implementar um corte nos gastos do governo para obter ganhos políticos, o banco central pode considerar esse corte de curto prazo nos gastos prejudiciais à recuperação econômica de longo prazo que deseja alcançar. Willem H. Buiter recomenda em seu artigo publicado que a cooperação e coordenação entre o banco central e o Tesouro é necessária para a implementação no mundo real das quedas de dinheiro dos helicópteros. Além disso, há sempre o risco de que, se for bem-sucedido em tempos de queda, a classe política pode exagerar mesmo durante períodos econômicos estáveis. Gastar versus Salvar. Quando o dinheiro chega aos consumidores finais, eles podem decidir economizar em vez de gastá-lo. Efeitos na moeda. Os economistas também temem que imprimir mais dinheiro possa levar à desvalorização da moeda nos mercados internacionais, o que prejudicaria a recuperação econômica. Onde está o dinheiro do Real Problem Helicopter está sendo denominado como uma solução técnica para um problema político. Independentemente de situações econômicas e soluções teóricas variadas, o problema real persiste em torno da construção de um consenso político sobre se e como usar o dinheiro do helicóptero. Embora esta opção tenha sido discutida em economias individuais como o Japão, que enfrentaram deflação e taxas de juro negativas várias vezes, o problema torna-se gigantesco em casos como a União Europeia, onde interesses políticos individuais dificultam a implementação das políticas unificadas. Se o Banco Central Europeu implementasse medidas de dinheiro por helicóptero, talvez fosse necessário alterar os fundamentos que formavam a base da criação da UE. (Para mais, consulte: Entendendo as taxas negativas dos bancos centrais da Europa.) A linha de fundo Embora o conceito pareça correto na teoria, há desafios com a implementação. Como efetivamente o dinheiro do helicóptero é distribuído, se os indivíduos irão salvá-lo ou gastá-lo, e se a oferta levará a pressões inflacionárias, são algumas das preocupações em sua implementação. Casos de zonas econômicas combinadas, como a UE, complicam ainda mais as coisas. As instâncias históricas em torno dos períodos de grande recessão (década de 1930) e em todo o mundo afirmam ter levado à recuperação econômica das economias que implementaram essa metodologia. Como o Japão é a economia mais adequada para experimentá-lo nos tempos atuais, será interessante observar como esses conceitos se desenrolam. (Para mais, veja: Forças por trás das taxas de juros.)